至少收藏5个才是好

直到2014年初，随着IPO开闸及移动互联投资浪潮的到来，创投市场开始了新一轮追逐风口的故事。这才有了2014年到2017年，中国股权投资基金募资额的持续走高。中国股权投资市场募资环境变迁；资料来源：清科但转折再次出现在2018年。宏观来看，全球经济下行压力加大、货币政策收紧；微观来看，资管新规落地、二级市场估值水平回归理性、IPO再次收紧、一二级市场套利空间收缩。资本的泛滥让一些独角兽成为“毒角兽”，作为“超级印钞机”的Pre-IPO也“开不动”了。

网约车司机李师傅还发现有几个号码常用滴滴叫车，但机主实际是交管部门的工作人员，叫到车就查，“有证的就走，没证的就扣。”大家联合起来，把这样的手机号统计整理后广而告之，以后再遇到这些号码叫车就没人接了。全国学首都，各地学省会在芜湖，张福生是最早进入芜湖网约车领域的人之一。他从2014年底开始介入网约车生意，2015年3月成立了和滴滴出行合作的大街小巷公司。

以看跌方向为例（看涨方向相反），其构成包括：一是企业所持有的现货或投资者所持有的豆粕多单；二是买入一个看跌期权（通常为平值或浅虚）；三是卖出一个更加虚值的看跌期权；四是卖出一个虚值的看涨期权。通常来说，三个期权的标的合约、到期时间、交易数量等应是一致的。拆分来看，该结构可以由一个垂直价差组合外加卖出一个反向的期权构成，或者是一个领口期权组合外加卖出一个反向期权。该结构最大的特点是所需要缴纳的权利金往往很低，甚至于为负，保证金的占用也会比期货套保要少。因为该结构是买入一个期权同时卖出两个期权，所以单独看该结构，会有一个方向上的风险敞口，比如上方卖出的看涨期权，如果遇到标的价格大幅上涨，其损失会比较大。因此，在实际操作中，往往要有相应的现货敞口做对冲，或者所持有的期货头寸做对冲。

责任编辑：卢昱君导读我们在《房地产周期》一书中提出了业内广为流传的标准分析框架：房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融。本篇放眼全球近百年房价走势，考察驱动不同经济体和主要大都市圈房价走势的因素及规律。摘要不同经济体房价涨幅差异大：经济增长带来的收入效应、人口总量与结构变化引起的人口效应、货币供应带来的货币幻觉、住房制度影响的供求格局。1）1970-2017年23个经济体房价累计涨幅中位数为20.6倍、年均增速平均为6.5%，其中有南非、英国、澳大利亚等7个经济体累计涨幅在40倍以上或年均增长超过8%，也有德国、瑞士、日本、泰国等4国累计涨幅低于4倍或年均增长低于3.5%。2）1970-2017年，23个经济体本币房价年均增速、本币名义GDP增速分别为6.5%、7.8%，二者相关系数为0.71。名义GDP可分解为人均不变价GDP、人口、GDP平减指数三部分，再加上影响供求格局的住房制度，上述四方面可较好地解释不同经济体房价长期走势差异。总体来看，大部分经济体本币房价上涨主要是货币现象，但货币超发易滋生房地产等资产价格泡沫，极端情况下可能引发经济危机，十次危机九次地产，比如1990年代日本房地产泡沫和2007年美国次贷危机。由于新兴经济体较发达经济体广义货币增长快，因而本币房价涨幅较大。2010-2017年新兴经济体房价年均增长5.6%，超过发达经济体3.6%的房价年均增速。3）美元房价涨幅与本币房价涨幅差异明显。如果一国货币严重超发，本币房价大涨不意味着美元房价大涨，在全球来看不一定具备投资价值。比如，南非1970-2017年本币房价涨幅高达85.2倍，但美元房价涨幅仅为3.6倍。总的来看，1970-2017年22个经济体美元房价增长与美元GDP增长的相关系数为0.48；2010-2017年全球48个经济体的相关系数达0.8。美元房价长期走势亦可参照本币房价长期走势做相应的因素分解。

警方排查开始，被询问者众多，王华州就是其中之一。七天后的上午，西安电力电容器厂的人喊王华州下楼。“当时被问的人很多，我以为问问就回来了，谁能想……”29年后，王华州告诉上游新闻记者。刚出楼梯口，王华州看见一辆警车。随后，他被带走，再没归来。

2018年10月，广州市纪委监委发布郑署平因涉嫌严重违纪违法正接受纪律审查和监察调查的公告；2019年8月，广州中级法院对珠江实业原总经理罗晓受贿案进行了一审公开审理，公诉机关指控2007年至2017年间被告人罗晓的五宗受贿事实。在法庭上，被告人罗晓对指控的事实和罪名均表示无异议。