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首批试点产品最早或4月份出炉3月31日下午，在第三届结构化信用与资产证券化全球投资者年会的“租赁住房融资及证券化的作用”圆桌论坛环节，王步芳表示，公募REITs首批试点有望近期推出。王步芳介绍，证监会第一批试点城市包括北上广深以及雄安和海南等；底层资产方面，长租公寓、基础设施资产、公共服务设施资产、经营性物业以及证监会认可的其他资产等都为选项。

从市场发展看，科创板应成为资本市场基础制度改革创新的“试验田”。监管部门已明确，科创板是资本市场的增量改革。这一点非常重要。增量改革可以避免对庞大存量市场的影响，而在一片新天地下“试水”改革举措，快速积累经验，从而助推资本市场基础制度的不断完善。以最受关注的注册制为例，在市场中已经讨论多年。此次明确在科创板试点注册制，既是呼应市场需求，又有充分法律依据。几年来，依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设也为注册制试点创造了相应条件。注册制的试点有严格标准和程序，在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节会更加注重信息披露的真实全面、上市公司质量，更加注重激发市场活力、保护投资者权益。在科创板试点注册制，可以说是为改革开辟了一条创新性的路径。

请愿书指责大学有关部门发布上述通知是不负责任、傲慢且带有歧视性的行为，伤害所有国际学生，尤其是那些来自中国文化背景的学生。上千人在网上支持这一请愿，此事在社交媒体上也引起声讨。事件也引发英国当地媒体关注，英媒采访了在利物浦大学留学的一些中国学生，学生均表示，学校这份通知将中国学生单列并使用中文标注不妥。

“非共识”这个词，是这半年来我自己经常琢磨，也经常拿来与人交流的一个词。因为创新本质就是做“非共识”的事。已经是大众共识的事物，那没什么创新可言啊。然而人们口口声声说创新的时候，其实并没有心理准备去接纳非共识。创新的压力，很大程度是“非共识”的压力。

格力集团又出手！从零持股到举牌，仅用半个月！为何看上这家公司？来源：中国基金报格力电器的资本棋局又开始布下新子。8月1日晚间，上市公司欧比特宣布已被格力金投正式举牌，而后者正是格力集团旗下公司。从持股时间来看，格力集团仅有半个月时间就完成了对欧比特持股从0到5%举牌线的突破，出手动作快速而精准。

股市十年横盘的背景：经济增速换挡，估值中枢下移。对比近十年的中国和1970年代的美国，两个时期都处于经济增速换挡期，传统产业增速下降，而新兴产业方兴未艾，在此背景下股市估值水平整体下移。具体来看，美国从1960年代末到1970年代经济增速下降。美国经济增速在1966年后快速下滑，实际GDP增速从1966年的6.6%降至1970年的0.2%。70年代美国经济大幅波动，直到1982年后美国通胀压力消退，经济才进入稳定增长阶段。1940s-1960s年期间美国实际GDP增速中枢约5%，在1970-90年降至3.2%。70年代美国也处于产业调整阶段，当时美国以钢铁、汽车为代表的传统制造业受到来自日本等亚洲新兴国家的挑战。根据美联储工业生产指数，从1973年-1982年（可获得的最早数据）美国初级金属制品同比增速从16%降至-30%，美国汽车及零部件同比增速从14.3%降至-10%，而美国计算机电子产品同比增速持续维持在16%左右的较高水平。在当时美国经济放缓，产业结构调整的背景下，美股估值中枢也在下降。标普500指数PE（TTM）（下同）从1973年的17倍降至1980年最低7倍左右，股市持续横盘震荡。2010年以来我国也处于经济增速换挡阶段。从2010年以来我国经济增速持续回落，我国实际GDP同比从2010Q1高点12.2%降至19Q3的6.0%。从产业结构来看，2010年以来我国产业结构快速调整，从GDP收入法看，2010-18年期间我国第三产业GDP占比从44.2%提高到52.2%，提高了8个百分点。从GDP支出法看，2010-18年期间我国消费占比从48.5%升至53.6%，而投资从47.9%降至44.8%，净出口从3.7%降至0.8%，详见《企业盈利和GDP最终分化——借鉴美国、日本经验-20190819》、《当前中国对比1980年代美国系列（1-3）-201805》。2010年以来伴随我国经济增速放缓，股市估值中枢也在下移，全部A股PE（TTM，整体法）从2010年初的31.6倍降至目前（2019/12/16）的16.9倍，上证综指PE从24倍降至目前的12.8倍。